里昂发表报告，分享於5月2日黄金周期间走访澳门多间赌场的观察。该行指出，随着中午过后赌场人流增加，最低投注额表现健康，一般中场最常见为每注1,000至2,000港元，而贵宾区域的最低投注额普遍高达5,000港元，并在新濠天地看到两张最低投注额为10,000港元的赌台。该行认为5月226亿澳门元博彩总收入预测应可达成。
该行表示，留意到美高梅中国(02282.HK) -0.070 (-0.623%) 沽空 $2.36千万; 比率 50.466% 及新濠天地等赌场已推出新的外围投注选项。该行认为，虽然玩家适应需时，但更多元的游戏选择长远将结构性地提升赌场的赢率。此外，该行指出，自2025年以来观察到贵宾中场客户在非高峰周前往澳门的意愿正在增加，预期黄金周后可能出现为期约一周的强劲尾势。该行重申其预测，即2026年5月澳门GGR将按年增长6.6%至226亿澳门元，此预测与市场普遍预期的增长6.3%大致相符，并相信目标可以达成。
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里昂认为，目前澳门博彩业的企业价值倍数(EV/Ebitda)约为8.9倍，相较於该行认为新常态下应有的11至12倍平均水平，估值并不昂贵。该行对六只澳门赌业股作出投资评级及目标价，给予「跑赢大市」评级的股份包括：银河娱乐(00027.HK) +0.180 (+0.559%) 沽空 $1.23亿; 比率 24.451% ，目标价为47.4港元；美高梅中国(02282.HK) -0.070 (-0.623%) 沽空 $2.36千万; 比率 50.466% ，目标价为19.2港元；金沙中国(01928.HK) -0.030 (-0.188%) 沽空 $8.15千万; 比率 37.581% ，目标价为20港元。此外，该行亦给予新濠博亚(MLCO.US) 「跑赢大市」评级，目标价为8.5美元。
里昂对永利澳门(01128.HK) -0.010 (-0.179%) 沽空 $7.59百万; 比率 27.533% 给予「持有」评级，目标价为5.7港元；并对澳博控股(00880.HK) +0.010 (+0.488%) 沽空 $9.46百万; 比率 68.986% 给予「跑输大市」评级，目标价为1.7港元。(ad/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-05 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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